โกลด์แมน แซคส์ คาดนโยบายภาษี "ทรัมป์" กระทบตลาดทั่วเอเชียรวม "ไทย"

โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) ระบุว่า ชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ ในศึกเลือกตั้งสหรัฐฯ ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม จีนอาจไม่ใช่ประเทศเดียวในเอเชียที่เผชิญกับปัญหาดังกล่าว

แอนดริว ทิลตัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำเอเชียแปซิฟิกของโกลด์แมน แซคส์ระบุว่า แม้ก่อนหน้านี้สหรัฐฯ จะขาดดุลการค้ากับจีนน้อยลงในสมัยแรกของทรัมป์ แต่กลับขาดดุลการค้ากับประเทศผู้ส่งออกอื่น ๆ ในเอเชียเพิ่มขึ้นมาก ซึ่งอาจนำไปสู่การตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้น

สำนักข่าวซีเอ็นบีซี (CNBC) รายงานว่า ภาษีศุลกากรเป็นภาษีที่จัดเก็บจากสินค้านำเข้า แต่ผู้จ่ายคือบริษัทที่นำเข้าสินค้าเข้าสู่สหรัฐฯ ไม่ใช่ประเทศผู้ส่งออก ส่งผลให้ต้นทุนของบริษัทผู้นำเข้าเหล่านี้เพิ่มสูงขึ้น

ทิลตันตั้งข้อสังเกตว่า เกาหลี ไต้หวัน และโดยเฉพาะเวียดนาม มีมูลค่าการค้าเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ เกาหลีใต้และไต้หวันได้รับอานิสงส์จากการมีบทบาทสำคัญในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่เวียดนามได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการค้าออกจากจีน

นอกจากนี้ อินเดียและญี่ปุ่นยังมีดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ โดยโกลด์แมน แซคส์ระบุว่า ดุลการค้าของญี่ปุ่นค่อนข้างคงที่ ขณะที่ดุลการค้าของอินเดียเพิ่มขึ้นปานกลางในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์จากธนาคารบาร์เคลย์สระบุในบทวิเคราะห์ว่า นโยบายการค้าเป็นสิ่งที่ทรัมป์น่าจะเขย่าตลาดเกิดใหม่ในเอเชียได้มากที่สุดในการดำรงตำแหน่งผู้นำสหรัฐฯ สมัยที่ 2 นี้ ซึ่งนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์จะส่งผลเสียมากที่สุดต่อเศรษฐกิจแบบเปิดในภูมิภาค โดยไต้หวันมีความเสี่ยงสูงกว่าเกาหลีและสิงคโปร์

ข้อมูลในเอกสารยังระบุอีกว่า เรามองว่าไทยและมาเลเซียจะได้รับผลกระทบในระดับปานกลาง โดยไทยอาจได้รับผลกระทบมากกว่าเล็กน้อย แม้การเก็บภาษีศุลกากรในสมัยแรกของทรัมป์ทำให้การค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนลดลง แต่ปริมาณการค้ากลับถูกถ่ายโอนไปยังประเทศที่ 3 แทน

อย่างไรก็ตาม โกลด์แมนคาดว่าจะมีการย้ายฐานการผลิตบางส่วนออกจากจีนอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อินเดีย หรือเม็กซิโก ไม่ว่าจะมีการดำเนินมาตรการภาษีศุลกากรหรือไม่ก็ตาม

ทั้งนี้ ว่าที่ปธน.ทรัมป์ประกาศจะเก็บภาษีศุลกากรสินค้านำเข้าทุกชนิดในอัตรา 10-20% โดยสินค้าจากจีนจะถูกเก็บเพิ่มอีก 60-100% ซึ่งโกลด์แมนคาดว่า สหรัฐฯ จะเริ่มเก็บภาษีสินค้าจีนเพิ่มเติมที่อัตราเฉลี่ย 20% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568