2โบรกฯเชียร์หุ้นBAM

14 ก.ย. 2020

07:18 น

สรุปข่าว

ในความเห็นของ บล.ไทยพาณิชย์ แนะนำหุ้น บมจ.บริหารสินทรัพย์กรุงเทพพาณิชย์ หรือ BAM ด้วยเหตุผลหลัก ดังนี้ เนื่องด้วยเป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพรายใหญ่สุดในไทย ซึ่งสิ้นงวดไตรมาส 2/63 มีกำไรยังไม่รับรู้ 1.52 แสนล้านบาทจาก NPL และ NPA มากพอที่จะมีกำไรและกระแสเงินสดดีต่อไปได้อีกหลายปีข้างหน้า

ในครึ่งหลังปี 63 คาดกำไรจะฟื้นตัวแบบในลักษณะตัว V จากการเปิดตัวแคมเปญการตลาดเพื่อขาย NPA และกรมบังคับคดีกลับมาจัดการขายทอดตลาดหลังมาตรการล็อกดาวน์สิ้นสุดลง

โดยประเมินราคาเป้าหมายเป้าหมายไว้ที่ 25 บาท และจะมีเงินปันผลจ่ายปีนี้ 1.05 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีระดับ 4.8% จึงมองว่าเป็นจังหวะดีที่จะเข้าซื้อลงทุน

ส่วนในมุมมองของบล.กสิกรไทย ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 28.75 บาท โดยมีปัจจัยเด่น จากการเรียกเก็บเงินสดจาก NPLs และ NPAs ดีขึ้น และบริษัทเน้นการขายทรัพย์สินขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังได้ประโยชน์จากภาษีเงินได้รอตัดบัญชี ที่ช่วยขยายฐานเงินทุน

แม้ฝ่ายวิจัยจะจากปรับลดประมาณการกำไรปี 2563-65 ลง แต่เมื่อพิจารณาในแง่ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) เราเชื่อว่ามูลค่าหุ้น BAM นั้นไม่แพง