ทองคำ ไปต่อหรือพอแค่นี้ วิเคราะห์โดย ฮั่วเซ่งเฮง

Gold Bullish 

• ความต้องการทองคำจากจีนในปีนี้แข็งแกร่ง
• ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ
• ธนาคารกลางซื้อทองคำในเงินทุนสำรองเพิ่มขึ้น

GOLD BEARISH

• ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดวงเงินมาตรการ QE ตั้งแต่เดือนพ.ย.
• ธนาคารกลางสหรัฐอาจจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นกว่าเดิม
• การกระจายวัคซีนโควิด-19

ทองคำกลับทิศทางเป็นขาขึ้นและปรับขึ้นแรงทำจุดสูงสุดในรอบเกือบ 5 เดือน 

ราคาทองคำ Spot ในสัปดาห์ที่ผ่านมากลับทิศทางเป็นขาขึ้นและปรับขึ้นแรงทำจุดสูงสุดในรอบเกือบ 5 เดือนแตะ 1,868 ดอลลาร์ หลังจากราคาทองคำปรับลดลงตอบรับการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศปรับลดวงเงินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ไปแล้ว โดยเฟดจะทยอยปรับลดวงเงินมาตรการ QE 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือนตั้งแต่เดือนพ.ย. และคาดจะยุติมาตรการ QE ในช่วงกลางปีหน้า แต่หลังจากนั้นกลับมีแรงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทองคำได้รับปัจจัยหนุนจากประธานเฟดส่งสัญญาณไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐในช่วงนี้ที่ลดลงอาจเป็นการสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนเชื่อว่าเฟดยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และนักลงทุนเข้าซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อ หลังจากสหรัฐเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต(PPI) เดือนต.ค.เพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบรายปี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนต.ค.เพิ่มขึ้น 6.2% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เริ่มมีการเก็บข้อมูลในปี 2553

ราคาทองคำ Spot vs. US Bond Yield 10 ปี  

ที่มา : กลุ่มฮั่วเซ่งเฮง

ทองคำไปต่อหรือพอแค่นี้

แนวโน้มราคาทองคำทางด้านเทคนิคทั้งในระยะสั้นและระยะยาวเป็นขาขึ้น  หลังจากที่ราคาปรับขึ้นทะลุแนวต้านสำคัญ 1,833 ดอลลาร์ได้  แนวต้านตรงนี้ผมมองว่าแข็งแกร่งมากเพราะราคาทองคำขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 1,833 ดอลลาร์ถึง 3 ครั้งในเดือนก.ค.และเดือนก.ย. แต่ไม่สามารถทะลุผ่านขึ้นไปได้ หลังจากนั้นจึงมีการปรับลดลง แต่ในสัปดาห์ก่อนราคาทองคำสามารถทะลุแนวต้าน 1,833 ดอลลาร์ได้สำเร็จ ทำให้เห็นได้ว่าราคาทองคำปรับขึ้นแรงมาก รวมทั้งก่อนหน้านี้สามารถยืนเหนือ 1,790 ดอลลาร์ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้อีกด้วย ทำให้ราคาทองคำในระยะยาวเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน คำถามคือทองคำไปต่อหรือพอแค่นี้ คำตอบคือไปต่อ และผมมองเป้าหมายของราคาทองคำในปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่  1,900 ดอลลาร์

ราคาทองคำ Spot กลับทิศทางเป็นขาขึ้น 

สำหรับประเด็นที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ ได้แก่ การแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลายท่านเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งในช่วงนี้จะเป็นแนวโน้มนโยบายเรื่องอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก ได้แก่ ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ ประธานเฟดสาขาแอตแลนต้า ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ประธานเฟดสาขาชิคาโก้ ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอื่นๆ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ได้แก่ ยอดค้าปลีกเดือนต.ค. การผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนต.ค. การอนุญาตก่อสร้างและการเริ่มสร้างบ้านเดือนต.ค. ดัชนีกิจกรรมการผลิตของเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียเดือนพ.ย. จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ดัชนีชี้นำภาวะเศรษฐกิจเดือนต.ค.

ราคาทองคำมีแนวรับอยู่ที่ 1,850 ดอลลาร์ และ 1,840 ดอลลาร์ ขณะที่มีแนวต้าน 1,870 ดอลลาร์ และ 1,880 ดอลลาร์ ส่วนราคาทองแท่งในประเทศมีแนวรับ 28,650 บาท และ 28,550 บาท ขณะที่มีแนวต้านที่ 28,950 บาท และ 29,050 บาท

ภาพประกอบ: ฮั่วเซ่งเฮง

ภาพประกอบ:  ฮั่วเซ่งเฮง

ข้อมูล:  ธนรัชต์ พสวงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กลุ่มฮั่วเซ่งเฮง

ภาพประกอบ: พีอาร์ ฮั่วเซ่งเฮง