ส่องทิศทาง "ทองคำ" ครึ่งปีหลัง มีโอกาสทะลุ 56,000 บาทหรือไม่!

ในทางกลับกันหากช่วงที่เหลือของปีนี้ไม่เกิดวิกฤติก็มองว่า ราคาทองคำยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง และยังไม่หลุดแนวรับ 3,121 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์   เนื่องจากธนาคารกลางโลกยังเข้าซื้อทองคำเป็น "ทุนสำรองระหว่างประเทศ" แต่ไม่ถึงขั้นไล่ซื้อ เพราะถ้าทองขึ้นมาแถว 3,450 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาทองคำบวก 30% จากต้นปีถือว่าแพงมากเกินไปที่จะเข้าเก็บ แต่ถ้าราคาขึ้น 10-20% ยังคงเก็บทองอยู่ เช่น ธนาคารกลางจีน แม้ว่าจะเข้าซื้อทองคำ แต่ซื้อในอัตราที่ลดลง หลังจากที่ทองขึ้นมาแตะ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์   

ขณะที่ซิตี้กรุ๊ปที่มองว่าทองอาจจะหลุด 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ก็คิดว่ามีโอกาสลงเหมือนกัน   เนื่องจากทองแพงมากทำให้แรงซื้อหรือความต้องการทองคำลดลง นอกจากนี้มีกระแสข่าวว่าคนสหรัฐฯ ขายทองคำออกมามาก เนื่องจากขาดความเชื่อมั่นในการบริหารของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ  สงครามคลี่คลาย โดยรัสเซีย ยูเครนไม่ได้มีความรุแรงเพิ่ม ขณะที่ตะวันออกกลางอิสราเอลและอิหร่านมีข้อตกลงที่หยุดยิงกัน 6 เดือน ภาพดังกล่าวทำให้เห็นว่า ความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ลดน้อยลง  แต่ถ้าเศรษฐกิจดีจริง แต่เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงเฟดอาจลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว ทองน่าจะลงมามาแตะ 2,956 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์   

ทั้งนี้มองว่าทองคำยังเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในการลงทุน แม้ว่าสถานการณ์สงคราม ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ลดความร้อนแรง แต่ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ชนะเงินเฟ้อ   เพราะเงินเฟ้อทำให้มูลค่าเงินลดลง   แต่ทองคำไม่เสื่อมสภาพ และยังสามารถแลกเปลี่ยนได้ทั่วโลก

ฝั่ง “วรชัย ตั้งสิทธิ์ภักดี”  กรรมการผู้จัดการ บริษัท จีที โกลด์บูลเลี่ยน จำกัด มองว่า  ราคาทองคำในครึ่งปีหลัง ปรับตัวขึ้นหรือไม่ขึ้นอยู่กับการประชุมของธนาคารคลังสหรัฐหรือเฟดว่าจะปรับลดดอกเบี้ยลงกี่ครั้ง   หากเฟดตัดสินใจลดดอกเบี้ยก็ทำให้ทองคำมีโอกาสปรับขึ้น  แต่ในตรงกันข้ามถ้าเฟดไม่รีบดอกเบี้ยจะทำให้ราคาทองปรับตัวลงแรง ซึ่งตามแผนเฟดมีโอกาสปรับลดดอกเบี้ย 2-3 ครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้ 

นอกจากนี้ธนาคารกลางโลกยังซื้อทองคำเป็นทุนสำรองอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยหนุนให้ทองไม่ลงลึก  โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมามีการซื้อทองคำปีละ 1,000 ตัน ซึ่งในปีนี้ก็อยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมาเนื่องจากทุกประเทศระแวงนโยบายการจัดเก็บภาษีนำเข้าของ “ทรัมป์” จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและทำให้นักลงทุนไม่มั่นใจการถือครองดอลลาร์และหันมาซื้อทองคำแทน

ส่วนราคาทองคำในช่วงนี้ปรับตัวลง หลัง “ทรัมป์” ประกาศอิหร่าน-อิสราเอลหยุดยิง 12 วัน และเฟดไม่รีบลดดอกเบี้ย เพราะเห็นว่าสงครามทางการค้าทำให้เงินเฟ้อสูง ซึ่งต้องรอดูในเดือนก.ย.ว่า เฟดจะตัดสินใจลดดอกเบี้ยหรือไม่  เพราะที่ผ่านมา “ทรัมป์” ต่อว่าเฟดทำให้สหรัฐฯเสียหายจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงเป็นหมื่นล้านบาทในแต่ละปีและส่งสัญญาณให้ "เจอโรม พาวเวลล์" ประธานเฟดลดดอกเบี้ย แต่ยังไม่สำเร็จ "พาวเวลล์" อ้างว่าแรงงานไม่แย่ และเงินเฟ้อยังสูง 

ขณะเดียวกันธนาคารซิตี้แบงก์ ประเมินว่าไตรมาส 3/68 ราคาทองคำจะวิ่งอยู่ที่ประมาณ 3,100 - 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ชนราคาทองแท่งแตะ 54,000 บาทไปแล้ว   แต่ทิ้งท้ายว่า Gold Spot จะไปแตะที่  3,100  ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์  เมื่อสงครามจบทั้งยูเครน-รัสเซีย  ซึ่งเชื่อว่าราคาทองจะไม่หลุด 3,100  ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนผ่านมา 3 ปียังไม่มีวี่แววว่าจะจบ ฝ่ายนาโต้สนับสนุนอาวุธช่วยยูเครนจึงไม่เชื่อว่าเรื่องนี้จบง่าย ๆ  ดังนั้นคาดว่าทองจะไม่ลงลึก  

โดยปัจจุบันราคา Gold Spot  อยู่ที่ 3,300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และมีโอกาสขึ้น 3,500  ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ถ้าเฟดขึ้นดอกเบี้ยตามแผน 2-3 ครั้งในปีนี้และถ้าส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมว่า ในปีหน้ามีโอกาสทองคำปรับตัวขึ้นต่อ แต่ทองแท่งจะทะลุ 56,000 บาทหรือไม่นั้นต้องดูค่าเงินบาทช่วงนั้นด้วยว่าแข็งค่าหรืออ่อนค่า ถ้าอ่อนค่าแตะระดับ 33 บาทกว่าปลาย ๆ ก็มีโอกาสที่จะเห็นราคาทอง 56,000  บาท แต่ถ้าตรงกันข้ามเฟดยังไม่ลดดอกเบี้ยเชื่อว่าทองยังไปไม่ไกล เพราะดอกเบี้ยสูงเอื้อถือครองดอลลาร์ ถ้าดอกเบี้ยลง เงินลงทุนก็จะถูกโยกไปลงทุนสินทรัพย์อื่นแทน โดยราคาทองแท่งช่วงนี้อยู่ที่ 53,000 บาท และลงลึกไปแตะที่  50,600 บาท Gold Spot อยู่ที่  3,260  ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์  

สำหรับราคาทองคำแท่งในช่วง 1 ม.ค.อยู่ที่ 42,650 บาท ปัจจุบันอยู่ที่ 51,300 บาท ขึ้นมา 8,650 บาท หรือประมาณ 20%   ขณะที่ปีก่อนปรับขึ้น 30% หรือประมาณ  10,000 บาท  เป็นเรื่องสงครามการค้า  ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ทำให้แบงก์ชาติทั่วโลกไม่มั่นใจสหรัฐฯ เพราะถ้าสหรัฐฯ ไปขัดแย้งกับใครก็จะโดนลงโทษ เช่นรัสเซียถูกถูกคว่ำบาตร (แซงก์ชั่น) และพันธบัตรถูกอายัด ทำให้ประเทศต่าง ๆ  หันมาซื้อทองแทนดอลลาร์ เพื่อป้องกันความเสี่ยง 

ส่วนการลงทุนต้องเข้าให้ถูกจังหวะไม่ควรไล่ซื้อเมื่อราคาสูงอาจทำให้ขาดทุน ดังนั้นเงินที่ใช้ลงทุนควรเป็นเงินเย็นไม่ควรกู้ยืมมาลงทุนเพราะเสียดอกเบี้ย ถ้าลงทุนผิดทางก็เกิดผลเสีย 2 ทางคือขาดทุน และต้องจ่ายดอกเบี้ย ซึ่งเป็นเรื่องที่ต้องระวัง  สำหรับการลงทุนทองคำโดยเฉลี่ยให้ผลตอบแทน 8% ดีกว่าดอกเบี้ยเงินฝาก 1-2%

จากเสียงสะท้อนของผู้คว่ำหวอดในวงการ แม้ทองคำจะถูกมองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และช่วยกระจายความเสี่ยงในวิกฤติต่าง ๆ แต่ในมุมกลับ ก็ต้องระวังว่าหากสถานการณ์ต่าง ๆ คลี่คลาย ราคาทองคำอาจปรับตัวลงแรงได้ และถ้านักลงทุนปรับตัวไม่ทัน จากสินทรัพย์ปลอดภัย อาจกลายเป็นสินทรัพย์ที่สร้างความเสียหายต่อพอร์ตลงทุนก็เป็นได้....