Carbon credit – อาจจะเป็น S-curve ตัวใหม่โดยเฉพาะผู้เล่นในกลุ่มพลังงานหมุนเวียน (RE)

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ระบุว่า เห็นศักยภาพการเติบโตในระยะยาวจากการขาย carbon credit ซึ่งไทยยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น  เมื่อเทียบกับประเทศผู้นำในกลุ่ม  EU โดยคาดว่าผู้เล่นในกลุ่ม RE จะได้อานิสงส์จากประเด็นนี้ ทั้งนี้ ประเทศไทยมีกำหนดจะเริ่มเปิดตลาดซื้อขาย  carbon credit (FTIX) ใน 4Q65 (จากเดิมที่เป็นการเจรจากันเองแบบ case-by-case) ซึ่งจะเป็นการซื้อขายภายในประเทศ ก่อนที่จะขยายไปสู่ตลาดระหว่างประเทศ 

.

.

ทั้งนี้ ราคา carbon credit เฉลี่ยของประเทศไทยพุ่งสูงขึ้นเป็น 107 บาท/tCO2e ในปี 2565 (จาก 26 บาทในปี 2563 และ 34 บาทในปี 2564) ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของโลกที่ ~1,400 บาท/tCO2e แต่มูลค่าธุรกรรม carbon credit สะสมในปัจจุบันยังต่ำอยู่ 

.

.

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ยังคิดว่ายิ่งมีการใช้ข้อกำหนดด้านมลพิษอย่างเข้มงวด และเร็วมากขึ้นเท่าไหร่ ก็จะยิ่งส่งผลดีต่อผู้เล่นในกลุ่ม RE มากขึ้นเท่านั้น ทั้งในแง่ของราคาและปริมาณ

.

.

นอกจากนี้ยังคาดว่า กำไรหลักของกลุ่มจะฟื้นตัวขึ้นเด่น นำโดย SPP รายหลัก ขณะเดียวกันคาดว่า Gulf Energy development (GULF.BK/GULF TB)* และ Ratch Group (RATCH.BK/RATCH TB)* จะ เติบโตอย่างน่าประทับใจจากโครงการที่อยู่ใน pipeline โดยปัจจัยขับเคลื่อนของกลุ่มคือ ราคาพลังงานขาลง ,ค่า Ft ที่สูงขี้น และ โครงการใหม่ ๆ ที่เชื่อว่าราคาขายไฟฟ้าจะยังคงอยู่ในขาขึ้น แม้ราคาก๊าซจะกลับทิศในปี 2566 จากช่วงเหลื่อมเวลา ทั้งนี้ จากราคาพลังงานที่ลดลงช้า จึงคิดว่าเป็นเรื่องยากที่ราคาขายปลีกไฟฟ้าจะกลับไปต่ำกว่า 4.00 บาท / kWh (จาก 4.72 บาท ในปัจจุบัน) ได้อีกในอีก 2-3 ปีข้างหน้า

.

.

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ยังคงเลือก GULF เป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่เหนือกว่าหุ้นอื่นๆในกลุ่ม  โดยมองว่า  แผน PDPs ฉบับใหม่, กำไรกลุ่มที่จะแข็งแกร่งในปี 2566F, ราคาพลังงานที่ลดลง, carbon credit, ปัจจัยบวกจากภายนอก (ราคาน้ำมันลดลง  , อัตราแลกเปลี่ยน USD/THB และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร) จะยังคงเป็นปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งที่จะทำให้มีการ   rerate หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าในปี 2566 โดย บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) มองว่าหุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มพลังงานหมุนเวียน จะได้อานิสงส์จากประเด็น carbon credit และแผน PDP ฉบบใหม่ โดยเฉพาะ SSP นอกจากนี้ ยังมองเห็นโอกาสจากหุ้นในกลุ่มที่มี S-curve ใหม่ (Energy Absolute (EA.BK/EA TB)* และ Gunkul Engineering (GUNKUL.BK/GUNKUL TB*) แต่ยังมีความเสี่ยง เรื่องการปิดโรงไฟฟ้านอกแผน, ปัญหา cost overruns,ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย 

.

.

ติดตามข่าวหุ้นและการลงทุนทางไลน์

• Line @TNNWEALTH : https://bit.ly/3tCKmiD

———————————————————————

ติดตาม TNN Wealth ผ่านช่องทางต่าง ๆ ได้ที่ 

• Website : https://bit.ly/TNNWealthWebsite

• Youtube : https://bit.ly/TNNWealthYoutube

• TikTok : https://bit.ly/TNNWealthTikTok

หรือดูรายการ Live ได้ทาง https://bit.ly/3HmUu4O