"เมอร์เคิล แคปปิตอล" ประเมิน "เฟด" เล็งหั่นดอกเบี้ย หนุน "บิทคอยน์" ลุ้น All Time High ครึ่งปีหลัง

ทั้งนี้จากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Dot Plot) ของเฟด ที่เงินเฟ้อไม่ได้สูงอย่างที่คาด ประกอบกับยอดขอรับสวัสดิการแห่งรัฐค่อนข้างอ่อนตัวลง สะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังไม่ค่อยดี คาดว่าจะทำให้เฟดต้องปรับลดดอกเบี้ยลงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งการประชุมของเฟดยังเชื่อมั่นในการคงอัตราดอกเบี้ย และ Dot Plot บ่งชี้ว่าเฟดจะปรับลดดอกเบี้ยทั้งหมด 4 ครั้ง ในช่วงปี 68-70

นอกจากนี้ ครึ่งปีหลังยังได้ปัจจัยหนุนจากนโยบายการเงิน เช่น มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจและส่งผลบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง หนุนสินทรัพย์ดิจิทัลโตขึ้นมากในช่วงไตรมาส 4/68 อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางส่วนอาจมองว่าการทำ QE อาจต้องใช้เวลา ทำให้อาจมีแรงขายออกมาในระยะถัดไป แต่เป็นแรงขายระยะสั้น

ปัจจัยภายนอกในระยะสั้น ตลาดจับตาสงครามตะวันออกกลาง ระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ซึ่งปัจจุบันเหตุการณ์ยังไม่ลุกลาม โดยยังไม่มีประเทศที่สามเข้าร่วม แต่ปัจจุบันยังมีการเปิดศึกกันอยู่ ทำให้ระยะสั้นยังมีผลกระทบ อย่างไรก็ตามหากในระยะยาวสงครามไม่ได้ขยายตัว ประเด็นนี้จะไม่ได้กดดันตลาด สะท้อนว่าประเด็นดังกล่าวน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในแง่ของการลงทุน ทั้งนี้หากสหรัฐหรือประเทศใหญ่เข้าร่วม จะทำให้สถานการณ์รุนแรงมากขึ้น ณ วันนี้ยังไม่กังวล แต่ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

สำหรับประเด็นนโยบายสงครามการค้าของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ มีสัญญาณที่ดีมากขึ้น ซึ่งล่าสุด ทรัมป์เปิดเผยผ่านโซเชียลว่าสหรัฐจะเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากจีน 55% และจีนเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐ 10% แม้ตัวเลขจะห่างกันมาก แต่จีนส่งออกแร่หายากไปยังสหรัฐจำนวนมาก และคาดว่ายังมีดีลอื่น ๆ ภายใต้สัญญาที่ยังไม่ประกาศออกมา แต่เป็นการส่งสัญญาณว่าสถานการณ์ค่อนข้างดูดี

ขณะที่ต้นเดือนก.ค. 68 จะครบกำหนดที่สหรัฐชะลอการขึ้นอัตราภาษีสินค้านำเข้ากับประเทศทั่วโลก ซึ่งมองว่ามีโอกาสที่จะชะลอออกไปอีก ทั้งนี้ตลาดรอติดตามการชะลอการเก็บภาษีสินค้านำเข้าของจีนที่จะครบกำหนดในเดือนส.ค. ซึ่งจากสัญญาณการพูดคุยที่ดีขึ้น มีโอกาสที่จะขยายระยเวลาเลื่อนเก็บภาษีจากจีนออกไปได้อีก ทำให้การเจรจาคล่องตัวมากขึ้น เป็นผลดีต่อภาพรวมการลงทุนทั่วโลก โดยเฉพาะสินทรัพย์ดิจิทัล

นอกจากนี้ในส่วนของสินทรัพย์ดิจิทัลมีข่าวดีเพิ่มขึ้นในช่วงนี้ อาทิ กลุ่มนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ของโลก เริ่มเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลมากยิ่งขึ้น ล่าสุด JPMorgan มีแผนที่จะสร้างสเตเบิลคอยน์เป็นของตนเอง ซึ่งจะเพิ่มการรับรู้และการใช้งานสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น ประกอบกับวุฒิสภาสหรัฐฯ มีมติผ่านร่างกฎหมายควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทสเตเบิลคอยน์ เมื่อวันที่ 19 มิ.ย. 68

ด้านตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในไทย ล่าสุดที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) มีมติยกเว้นภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสำหรับกำไรส่วนทุน (Capital Gains) จากการขายสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลตามพระราชกำหนดการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล พ.ศ.2561 ในระยะเวลา 5 ปี มองว่าเป็นการเพิ่มการตระหนักรู้ได้มากขึ้นอย่างแน่นอน และหากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ปรับเปลี่ยนกฎหมายเพื่อคุ้มครองนักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลก็จะยิ่งทำให้ดีมานด์ไหลเข้ามาเพิ่มในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของไทยยังน้อย แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นมาบ้าง เพราะ ผลตอบแทน Altcoin หรือสินทรัพยดิจิทัลทางเลือกนอกเหนือจากบิทคอยน์ ยังไม่ค่อยดี ประกอบกับปัจจัยภายนอกและเศรษฐกิจไทยกดดัน ทำให้ความเชื่อมั่นนักลงทุนยังไม่กลับมา แต่หากปัจจัยภายนอกคลี่คลาย กฎหมายไทยเอื้อต่อการลงทุน รวมทั้งเศรษฐกิจไทยกลับมาโตได้บ้าง จะทำให้ปริมาณการซื้อขายกลับมาแน่นอน