“เปิดโลกการลงทุนด้วยตราสารอนุพันธ์” WEALTH STORY I WEALTH LIVE

โดยการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จะต้องทำการซื้อขายกันในตลาดซื้อขายล่วงหน้า หรือ futures exchange ซึ่งอาจจะมีการส่งมอบสินค้าจริง ๆ หรือ เป็นเพียงการชำระส่วนต่างราคาก็ได้ เช่น ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ อาจจะมีการส่งมอบทองคำกันจริง ๆ หรือแค่ชำระราคาส่วนต่างของราคาทองคำตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้เป็นต้น ซึ่งผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมในประเทศไทยมี 2 ลักษณะคือ 

สัญญาฟิวเจอร์ส เป็นสัญญาที่มีมาตรฐาน เป็นภาระผูกพันที่คู่สัญญาจะต้องปฏิบัติตาม ฝ่ายผู้ซื้อฟิวเจอร์สจะเรียกว่ามีสถานะซื้อ หรือ Long Position ในขณะที่ฝ่ายผู้ขายจะเรียกว่ามีสถานะขาย หรือ Short Position โดยสัญญาฟิวเจอร์สนั้นสามารถที่จะอ้างอิงในสินค้าได้หลากหลายประเภท แต่ที่ได้รับความนิยมก็จะเป็นสินค้าที่อ้างอิงในดัชนีราคาหลักทรัพย์ เช่น SET50 Futures เป็นต้น

 สัญญาออปชั่น คือสัญญาที่ผู้ซื้อได้รับ “สิทธิซื้อ” หรือ “สิทธิขาย” สินทรัพย์อ้างอิงตามราคา จำนวน และระยะเวลาที่ระบุไว้จากผู้ขาย โดยผู้ซื้อต้องจ่าย “ค่าพรีเมียม” และสามารถเลือกที่จะใช้สิทธิหรือไม่ก็ได้ แต่ผู้ขายมีหน้าที่ต้องปฏิบัติตามสัญญา หากผู้ซื้อขอใช้สิทธิ 

โดยข้อจำกัดในการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่แตกต่างจากการลงทุนในสินทรัพย์โดยตรง คือการไม่ได้รับผลตอบแทนจากสินทรัพย์นั้น เช่น เงินปันผล เป็นต้น หรือจะเป็นข้อจำกัดในเรื่องของอายุของสัญญาที่มีจำกัด และที่สำคัญความผันผวนของราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่สูง ก็จะส่งผลต่อกำไร หรือขาดทุนจากการลงทุนที่สูงเช่นกัน ที่สำคัญ การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นมี Leverage หรือจํานวนเท่า หรือเปอร์เซ็นต์ ของมูลค่าของสินทรัพย์ที่ลงทุนเทียบกับเงินที่ใช้ลงทุนจริง ซึ่ง Leverage ยิ่งสูงเท่าไหร่ ความเสี่ยงก็จะสูงมากขึ้นเท่านั้น